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腾讯的“流量”养活了谁?万达也成马化腾“饭局”吃客

原标题:腾讯的“流量”养活了谁?万达也成马化腾“饭局”吃客-浙江在线

浙江在线1月29日讯(通讯员 苗莎)腾讯的饭局,很快一桌就坐不下了。

它的投资涵盖了生活消费领域,也在出行领域花了大把钱,作为内容领域的垄断者,腾讯还投资了知乎、快手、B站等等;从投资的公司数量上来说,毫无疑问,游戏领域是绝对的第一。

而现在,腾讯的饭局上又多了一个重磅吃客:万达。最新的消息是,腾讯牵头与万达商业在北京签订战略投资协议,计划投资约340亿元人民币,收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

所有场面上的说辞当然要关于商业战略,不过饭局上推盅换盏,本质上换的肯定不是酒,更不会是米饭,而是在换两样东西:流量、钱。

值得玩味的是,在互联网新商业变革持续深入的当下,在数据驱动的供给侧改革、消费升级的大趋势中,腾讯却正在用资本和小程序形成两个中心化——流量的中心化控制和资本的中心势力。

而且它的力量似乎也越来越大。

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如果仔细体会腾讯投资以下这些公司时各方的表述,“流量”始终是个关键词:

游戏公司们自不待言。腾讯入股掌趣,就被参与其中的投资方评价为“内容、渠道深度融合”,这句话翻译出来,“内容”是游戏公司提供的,而“渠道”说的就是腾讯的流量。

更直接的表述来自金山软件CEO兼西山居CEO邹涛,在腾讯入股西山居时他写了一封内部邮件说,“(腾讯)海量的用户资源是西山居迈上新台阶的强大助力”。

去年8月,腾讯二季度财报写道,“微信支付之所以能快速增长,正是得益于与美团点评及其他伙伴的合作”,不过这种“两厢情愿”要加上一个注脚,腾讯给予美团的流量入口同样利润丰厚,因为美团使用腾讯的流量通道是要付费的,换句话说,腾讯把自己的流量卖给美团,还增加了微信支付的使用。

最新的流量生意发生在腾讯和家乐福之间。1月23日,家乐福宣布与腾讯和永辉超市达成股权投资意向,而其公告的表述中,“家乐福将通过与腾讯的战略合作提升其线上曝光率,提高线上与线下零售业务的流量,并利用腾讯先进的数字技术专长开发全新的智慧零售项目”,“流量”仍然排在“智慧零售”之前。

最直接的表达则是腾讯京东和唯品会的投资。根据其战略合作协议,“腾讯将在其微信钱包界面给予唯品会入口,京东也将在其手机APP主界面和微信购物一级入口的主界面接入唯品会,帮助唯品会在京东渠道上达成一定的交易额目标”。

  腾讯的流量养活了谁?

既然“流量”是关键词,那么下一个问题是:腾讯的流量究竟养活了谁?

首当其中,靠腾讯的流量活着的是游戏公司。有媒体就统计了过去几年腾讯投资的主要游戏公司:

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根据游戏研究公司Newzoo的数据,腾讯目前是全球最大的游戏公司,2016年游戏运营营收达到102亿美元。在这个游戏的帝国里,唯一的硬通货是流量,靠着对这个“流动性”的把控,尽管游戏公司们忍受着高达“9比1分润”的“剥削”,但这是他们唯一的生机。

“腾讯将游戏的流量变成了真金白银的股权,并坐享股权快速增值的收益。”有媒体这样指出。

  权力哪来?

让人费解的是,例如美团、58同城、知乎、快手、滴滴、B站等等,腾讯的流量很难说是它们取得商业成功的关键因素,那么它们究竟被腾讯这个流量央行绑定了什么?

4年前腾讯对京东的投资或许能说明一点问题。京东上市文件及财报披露的信息显示,京东15-20%的GMV来自腾讯;京东 20-25%新用户来自腾讯,这意味着有大量的用户并没有下载京东商城的APP;京东25%GMV通过Tenpay支付。

而且要注意,从2016年上半年开始,京东就已经开始向微信支付服务费了,换句话说,上面这些流量不是腾讯送给京东的,是京东花钱买的。

京东与腾讯的战略合作协议将于2019年3月到期,可以想象,到时刘强东将面临的局面,上面几个“20%”拿掉一个,对京东是毁灭性打击,如果继续保持或增加,那究竟是谁把“半条命”交给了对方?

“流量资源已经是一种特殊的资本,谁掌握流量,谁就成了互联网上的‘土地所有者’,而在互联网上的所有玩家要种地就得交地租。”有观察者分析,“在这个时代,不仅真金白银可以换得股权,流量更可以换股权。这是腾讯得以快速扩张其投资版图的最大秘密。”

这时再看腾讯正在日益巩固的流量中心化控制和资本中心势力,不知道是否能有更直观的体认。腾讯卡住两头(流量和资本),看似在商业战略、经营战术、组织结构等等中间环节营造“开放生态”,其实深入其中的企业就好像在“楚门的世界”里,无法挣脱。

毫无疑问,流量生意对腾讯来说是显著可行的商业模式。

还有一组数据统计很有洞察力:根据公开信息,2017年腾讯投资了113个项目,A轮及以前的项目占41%,E轮以后项目占25%;相对应的,阿里巴巴同年投资项目中,E轮以后、战略投资和PIPE投资项目的比例达到59%。

有人据此分析了腾讯的投资逻辑,认为腾讯“通过流量和资本的优势,快速进入每一个赛道,扶持现有的优势企业,推动其快速成长、上市或在资本市场上实现市值增长,从而获取超额的回报”。

这个框架清晰解释了为什么腾讯营收和利润主要来源于游戏业务,因为腾讯对全网社交流量的垄断,对游戏公司的快速成长正是关键资源。

更形象一点说,腾讯一方面建立了流量的央行,拥有着发行“流量货币”的巨大权力,同时另一方面,对他所投资、拥有的企业收了起码两道“税”,一是“流量使用税”,二是“市值增值税”,流量先卖一道钱,用流量助长相关企业的增长,投资再升值一轮。

  流量霸权换不来商业的真正升级

腾讯总裁刘炽平说,很多被腾讯投资的企业“喜欢腾讯”是“因为腾讯允许他们保持自己的文化氛围”,乌镇的腾讯饭局的座上宾金沙江创投合伙人朱啸虎用“和气生财”形容饭局,表面上看似乎确实如此,但深入下去看,这些言辞不知杂糅了多少商业帝国“御前奏对”的秋风秋雨。

然而商业本质上不是靠资源堆砌来推动的,而是靠效率提升带来的价值提升。尤其是到了数字经济的阶段,商业的提升更不可能仅仅靠流量和资金的简单交换,不可能靠“流量换股权”对中国经济、社会各方面的强势渗透与控制,而要基于数据对整个商业链路的真正重构,靠供给侧和需求侧的整体优化,靠技术融合商业本质,靠新商业普惠社会大众。

腾讯入股万达,流量帝国的疆土又铺展了一块,权势又厚重了一轮。然而在这个帝国下,恐怕万达也无力在腾讯的流量中心和资本中心强出头了。

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责任编辑:追逐
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